멕시코 중앙은행, 추가 금리인하 가능성 시사… 경기둔화 속 통화정책 전환 주목

멕시코 중앙은행인 Banco de México(Banxico)이 최근 기준금리를 추가 인하할 가능성을 시사하면서 멕시코 금융시장과 기업들의 관심이 집중되고 있다. 경기 둔화 조짐이 뚜렷해지는 가운데 중앙은행이 긴축 기조를 완화하며 경기 부양에 무게를 두기 시작했다는 분석이 나온다.

Banxico는 지난 5월 7일 통화정책회의에서 기준금리를 기존 6.75%에서 6.50%로 0.25%포인트 인하했다. 이는 2024년 시작된 금리인하 사이클 이후 가장 최근 조치이며, 시장 예상에 부합하는 결정이었다.

이번 결정에서 특히 주목된 부분은 중앙은행의 향후 정책 방향이다. Banxico는 공식 성명에서 “멕시코 경제활동 약세와 수요 압력 감소를 고려했다”고 밝히며 경기 둔화를 주요 금리인하 배경으로 설명했다.

실제로 멕시코 경제는 올해 들어 뚜렷한 둔화 흐름을 보이고 있다.

Reuters에 따르면 멕시코의 2026년 1분기 국내총생산(GDP)은 전 분기 대비 0.6% 감소하며 역성장을 기록했다. 제조업과 건설업 부진이 이어졌고 서비스업 성장도 둔화됐다.

반면 인플레이션은 점진적으로 안정되는 모습이다. 멕시코 통계청(INEGI)에 따르면 5월 상반기 연간 물가상승률은 4.11%까지 낮아졌다. 여전히 Banxico 목표치인 3%를 웃돌고 있지만, 지난해보다 상당폭 완화된 수준이다.

다만 중앙은행 내부에서는 의견이 엇갈리고 있다. 최근 공개된 회의록에 따르면 일부 위원들은 중동 정세 불안과 국제유가 상승 가능성, 페소화 약세 위험 등을 이유로 추가 금리인하에 신중한 입장을 보였다. 실제 5월 금리 결정도 3대2의 근소한 표차로 통과됐다.

시장에서는 Banxico가 당분간 금리를 동결한 뒤, 인플레이션이 더 안정될 경우 연말 또는 2027년 초 추가 인하에 나설 가능성을 거론하고 있다. BBVA 리서치는 “현재 금리인하 사이클은 사실상 종료 단계에 들어갔지만 향후 미국 연준(Fed)의 정책 변화와 인플레이션 흐름에 따라 추가 인하 여지가 있다”고 분석했다.

금리 인하는 멕시코 소비시장과 부동산, 기업대출 시장에는 긍정적으로 작용할 수 있다. 특히 높은 금융비용으로 어려움을 겪던 중소기업과 주택담보대출 시장은 숨통이 트일 가능성이 있다. 반면 외국인 투자자 입장에서는 금리 매력이 줄어들면서 페소화 약세 압력으로 이어질 수 있다는 우려도 제기된다.

전문가들은 앞으로 미국 경제 흐름과 국제유가, 지정학적 리스크가 Banxico의 핵심 변수로 작용할 것으로 보고 있다. 중앙은행 역시 “불확실성이 여전히 크다”며 향후 정책 결정은 경제지표 변화에 따라 신중하게 이뤄질 것이라고 강조했다.