"수출은 급증, 생산은 둔화"…멕시코 경제의 엇갈린 신호

2026년 2월 멕시코 경제가 상반된 신호를 보이고 있다. 수출은 큰 폭으로 증가했지만, 제조업 생산은 여전히 부진한 흐름을 이어가며 경제 구조의 취약성이 동시에 드러났다.

멕시코 통계청(INEGI)에 따르면 2월 총 수출액은 568억5천만 달러로 전년 동기 대비 15.8% 증가했다. 이는 최근 3년 내 두 번째로 높은 증가율이자, 2월 기준 역대 최고 수준이다.

특히 제조업이 수출 증가를 이끌었다. 2월 제조업 수출은 약 517억 달러로 17.1% 증가하며 전체 수출의 90% 이상을 차지했다. 기계, 전자, 금속 제품 등 산업재 수출이 확대되며 멕시코의 수출 구조가 여전히 제조업 중심임을 재확인했다.

그러나 이러한 호조에도 불구하고 제조업 내부 상황은 정반대 흐름을 보이고 있다. 멕시코 제조업 PMI는 50 이하를 유지하며 20개월 이상 위축 국면이 지속되고 있으며, 생산·고용·신규 주문 모두 회복세가 제한적인 것으로 나타났다.

수출 증가와 생산 둔화의 괴리는 구조적 요인에서 비롯된다. 우선 미국 시장 의존도가 절대적이다. 멕시코 수출의 80% 이상이 미국으로 향하며, 북미 공급망에 편입된 산업 구조가 수출 실적을 떠받치고 있다.

또한 ‘니어쇼어링(nearshoring)’ 효과가 수출을 견인하고 있다. 글로벌 기업들이 생산 거점을 미국 인접 지역으로 이동시키면서 멕시코는 공급망 재편의 핵심 수혜국으로 자리 잡았다.

하지만 생산 지표가 이를 따라가지 못하는 이유도 분명하다. 자동차 산업의 수출은 3% 이상 감소했으며, 일부 산업에서는 미국의 관세 정책과 수요 둔화 영향이 나타나고 있다.

또 다른 문제는 수입 증가다. 2월 수입은 573억 달러로 20.8% 급증하며 무역수지는 4억6천만 달러 적자로 전환됐다. 특히 중간재 수입이 27% 이상 증가한 것은 국내 생산이 아니라 외부 투입재에 대한 의존도가 높다는 점을 보여준다.

이는 멕시코 산업이 ‘조립형 경제’ 구조에서 완전히 벗어나지 못했음을 의미한다. 수출은 늘어나지만, 그 상당 부분이 수입 부품과 원자재에 기반하고 있어 실질적인 부가가치는 제한적이라는 지적이다.

전문가들은 이러한 상황을 “겉으로는 강하지만 내부는 취약한 성장”으로 평가한다. 수출 호조는 단기적으로 긍정적이지만, 생산 기반이 약화될 경우 장기적인 성장 동력으로 이어지기 어렵다는 것이다.

결국 2026년 초 멕시코 경제는 명확한 과제를 드러내고 있다.수출 확대를 넘어, 내부 생산 역량 강화와 산업 구조 고도화가 이루어지지 않는다면 현재의 성장은 지속되기 어렵다.

이번 2월 지표는 단순한 무역 통계를 넘어, 멕시코 경제의 구조적 한계를 보여주는 상징적인 신호로 해석된다.